Авторизація

» » » Представники НБУ та експерти обговорили макроекономічні прогнози та майбутнє монетарної політики

Представники НБУ та експерти обговорили макроекономічні прогнози та майбутнє монетарної політики

Представники НБУ та експерти обговорили макроекономічні прогнози та майбутнє монетарної політики
18[/b].[/b]07[/b].20[/b]17[/b]
прес-реліз[/b]
У Національному банку України відбувся круглий стіл
за участі зовнішніх експертів, присвячений оновленим макроекономічним прогнозам
НБУ і обговоренню пропозицій Правління до Основних засад грошово-кредитної політики
на 2018 рік та середньострокову перспективу.
Під час першої частини заходу заступник Голови НБУ
Дмитро Сологуб та директор департаменту монетарної політики та економічного
аналізу Сергій Ніколайчук обговорили з учасниками перспективи української
економіки на 2017–2019 роки, описані в новому щоквартальному "Інфляційному
звіті" (липень 2017 року)
[/b].
Національний
банк зберіг незмінним прогноз інфляції
, на рівні 9.1%, 6.0% і 5.0% на кінець 2017, 2018 і
2019 років, відповідно. Такі прогнози залишаються в межах оголошених цільових
орієнтирів НБУ (8% ± 2 в. п. – на 2017 рік, 6% ± 2 в. п. – на 2018 рік та 5% ±
1 в. п. у 2019 році й надалі).
Незмінність прогнозу на 2017 рік зумовлена взаємокомпенсуючим впливом різних факторів. З одного боку,
під впливом факторів з боку пропозиції суттєвіше прискориться інфляція сирих
продуктів (до 11.8%). З іншого боку, зростання цін та тарифів, що регулюються
адміністративно, буде помірнішим, ніж очікувалося
досі.
Разом з тим, Національний банк переглянув прогноз
росту реального ВВП до 1,6% через гірші результати економічної діяльності у
першій половині року та зниження оцінок урожаю зернових. Проте, вже у 2018 –
2019 роках зростання ВВП прискориться відповідно до 3.2% та 4.0%.
Окрім оновлених макроекономічних прогнозів,
представники Національного банку презентували низку спеціальних тем,
розглянутих у липневому "Інфляційному звіті":
- Кон’юнктура
світового ринку соняшникової олії:[/i]
Україна на сьогоднішній день залишається
країною-лідером із виробництва та експорту соняшникової олії, тому Національний
банк проаналізував поточний стан цього ринку та перспективи для росту цін на
ньому.
Завдяки новітнім технологіям сукупний обсяг
виробництва соняшникової олії у світі останніми роками постійно збільшувався.
Поряд із зростанням обсягів світового виробництва соняшникової олії світове
виробництво пальмової та соєвої олій також нарощуватиметься. З огляду на
надлишкову пропозицію олійних на світовому ринку ціни на соняшникову олію
залишатимуться відносно низькими.
- Чи був
інвестиційний попит рушієм економічного зростання?[/i]
[/i]

Із початку 2016 року в економіці спостерігалося
стрімке відновлення інвестиційного попиту, яке відображалося в прирості
валового нагромадження основного капіталу зростаючими темпами. Значною мірою
він задовольнявся імпортом, а отже не обов’язково надавав пряму підтримку
вітчизняній економіці, хоча й створював потенціал для майбутнього економічного
зростання.
Основними об’єктами інвестування у I кварталі 2017
року були машини та обладнання (49% у структурі інвестицій), а також будівлі та
споруди (відповідно 45%). Саме інвестиції в об’єкти будівництва стали основним
рушієм внутрішнього економічного зростання з огляду на цілком вітчизняне
спрямування освоєних кінцевих інвестицій.
-  Готівкова валюта поза банками: про що
свідчать тенденції останніх років[/i]
[/i]

Починаючи з 2015 року, скорочення обсягів іноземної
готівкової валюти поза банками стало відігравати провідну роль у забезпеченні
надходжень за фінансовим рахунком платіжного балансу. Більше того, в умовах
суттєвого стиснення потоків капіталу внаслідок втрати доступу до зовнішніх
фінансових ринків та відпливу боргового приватного капіталу, у 2016 році
готівкова валюта стала основним джерелом фінансування дефіциту поточного
рахунку.
Цей структурний зсув особливо вражає з огляду на
попередній, більш як 20-річний, період накопичення готівкової валюти в
економіці України та глибокі потрясіння, які пережила країна за останні три
роки (від збройної агресії з боку Росії та анексії частини території до
масштабних економічної та банківської криз).
-
Реалізація НБУ монетарної політики в умовах структурного профіциту ліквідності
банківської системи[/i]
[/i]

Управління процентними ставками на міжбанківському
ринку за профіциту ліквідності потребує проведення центральним банком операцій
із поглинання (стерилізації) надлишкової ліквідності, тоді як за структурного
дефіциту – кредитних операцій з підтримання ліквідності. В обох випадках метою
центрального банку є утримання короткострокової ставки міжбанківського
кредитного ринку в межах коридору процентних ставок на рівні близькому до
ключової ставки монетарної політики.
Основними операціями монетарної політики НБУ в
умовах структурного профіциту ліквідності банківської системи є операції з
розміщення депозитних сертифікатів НБУ на двотижневий строк. Відсоткова
ставками за ними дорівнює обліковій ставці. Депозитні сертифікати НБУ
використовуються не з метою обмеження кількості грошей, а для впливу на їхню
вартість. Так зміна облікової ставки (відповідно і процентної ставки за
операціями з розміщення депозитних сертифікатів) забезпечує реакцію
міжбанківського кредитного ринку. Як результат, короткострокові ставки
перебувають у межах коридору процентних ставок, що свідчить про дієвість першої
ланки монетарної трансмісії після зміни її операційного дизайну в середині 2015
року.
Друга частина заходу була присвячена обговоренню пропозицій Правління до Основних засад
грошово-кредитної політики на 2018 рік та середньострокову перспективу[/b]. На
думку Правління НБУ, необхідно забезпечити незмінність і послідовність
монетарної політики на основі режиму таргетування інфляції у середньостроковій
перспективі.
Під час обговорення було озвучено основні ризики
для реалізації грошово-кредитної політики, її цілі та принципи.
Експерти вели жваву дискусію про роль Національного
банку у відновленні економічного розвитку, питання правильного підрахунку ІСЦ
та взаємодію з іншими державними органами, у тому числі Державною службою
статистики і Міністерством фінансів, продовження співпраці з Міжнародним
валютним фондом, а також дали своє бачення структурування і наповнення Основних
засад грошово-кредитної політики на 2018 рік.
З презентацією до "Інфляційного звіту"
(липень 2017), яку було продемонстровано під час заходу, можна ознайомитися за
посиланням: https://bank.gov.ua/doccatalog/document?id=52154611
"Інфляційний звіт" за липень 2017 та
архів попередніх видань можна знайти за посиланням: https://bank.gov.ua/doccatalog/document?id=51889286
Пропозиції Правління НБУ до Основних засад грошово-кредитної
політики на 2018 рік та середньострокову перспективу: https://goo.gl/TcdbSr.
Презентація до Пропозицій Правління НБУ до Основних
засад грошово-кредитної політики на 2018 рік та середньострокову перспективу: https://goo.gl/1ZauyH.
Слідкуйте за дискусією навколо майбутнього
монетарної політики на спеціальному сайті Національного банку "Дебати:
"Майбутнє монетарної політики": http://monetary-policy-debates.bank.gov.ua/.
Представники НБУ та експерти обговорили макроекономічні прогнози та майбутнє монетарної політики


Долучайтесь до нас у Facebook

Залишити коментар
Новини
  • Останні
  • Перегляди
  • Коментарі
Календар публікацій
«    Июль 2021    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031